O primeiro estudioso a fazer uma análise destes ciclos é Kondratieff. Os ciclos são mais ou menos 25 anos de expansão e 25 anos de depressão, relacionada com inovação, ou seja, alta taxa de lucratividade que estimula investimentos, que atingem um ápice e, consequentemente, gera a depressão. Dessa forma, ocorre a destruição criadora, que é a destruição do que há e criação de algo novo.
1º Ciclo Expansivo (1790-1815):
O primeiro ciclo expansivo da economia ocorre com a Inovação da Revolução Industrial, que suprimiu a manufatura.
1º Ciclo Depressivo (1815-1848):
O primeiro ciclo depressivo da economia surge pois a possibilidade de investir foi diminuindo gradativamente. Nessa época surgem os transportes a vapor.
2º Ciclo Expansivo (1848-1873):
O Segundo ciclo expansivo, a partir de 1848, coincide com a construção de navios e começam a surgir estradas, para escoar a produção.
2º Ciclo Depressivo (1873-1896):
O ciclo expansivo termina com a construção de navios e estradas atingindo o ápice e o capitalismo sofrendo uma reorganização em sua estrutura.
3º Ciclo Expansivo (1896-1920):
Ocorre a 2ª Revolução Industrial, com penetração de indústria e bancos. É o início do capitalismo monopolista ou capitalismo financeiro.
3º Ciclo Depressivo (1920-1948):
Ocorre a 2ª Guerra Mundial, consequentemente a Grande Depressão e o colapso do sistema capitalista.
4º Ciclo Expansivo (1948-1973):
Nos Estados Unidos da América ocorre o início do Estado do Bem-Estar Social, com o sistema Fordista-Keynesiano
4º Ciclo Depressivo (1973-2003):
Há depressão, com grandes mudanças na estrutura do Brasil, inclusive alteração de governo, para o Regime Militar.
